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为提高永续债的流动性，支持发行永续债补充资本，央行于3月25日开展50亿元央行票据(CBS)操作，期限3个月，费率0.10%。央行表示，本次操作面向业务一级交易商，机构包括国有大型、股份制银行、城商行、农商行、证券等各类金融机构。换入既有国有大型和股份制银行发行的永续债，也有城商行发行的永续债，体现了对发行永续债补充资本的支持。同时，央行表示，将综合考虑市场状况和合理需求，采用市场化方式稳慎开展CBS操作。 值得一提的是，这已是央行今年以来第三次展开CBS操作。今年1月20日，央行以固定费率方式开展了2020年第一期CBS操作，发行总量为60亿元，期限3个月，费率为0.1%；2月28日，央行开展了今年第二期CBS操作，发行总量为50亿元，限期和费率则与前期相同。今年以来，三期CBS操作累计发行总量为160亿元。 “银行永续债是当前商业银行补充资的重要方式之一，但永续债由于其收益和交易层面的因素，面临流动性的考验。央行为促进银行永续债流动性，开展了CBS操作。”苏宁金融研究院高级研究员陶金在《证券日报》记者采访时表示，公开市场操作一级商可将其持有的银行永续债换入央行票据。而央行票据对于商业银行是优质品。银行有动力通过央行CBS操作获取更多央行票据，进而有动力购买更多的银行永续债。 2019年1月25日，央行决定创设CBS，并于去年2月20日开展首次CBS操作，15亿元，限期为1年。据央行发布的2019年第四季度政策执行显示，去年央行累计开展了7次共计320亿元CBS操作，换入债券既有国有大行、股份制银行发行的永续债，也有城商行发行的永续债。 实际上，CBS创设的目的就是为商业银行发行永续债“保驾护航”，提供流动支持。据《证券日报》记者梳理，去年全年银行共发行永续债5696亿元，包括5家国有银行、7家股份制银行以及3家城商行。 从发行节奏来看，去年下半年以来永续债发行速度明显加快，今年以来更是进一步提速。截至目前，年内已先后有东莞银行、华融湘江银行、湖州银行、、桂林银行、广西北部湾银行、等7家银行获批发行永续债。 “近年来银行资本充足情况得到稳步，资本充足率平稳提升，资本金压力可控。但在近两年面临资本金压力，且相比于大型银行，城商行和农商行的经营区域限制也带来了资本补充问题。”陶金认为，今年银行发债仍会持续，尤其是防控疫情需要商业银行加大对的支持力度，进而对资本金提出了更高要求。同时永续债在央行票据互换等政策工具的支持下，市场认购积极性得到释放。中小银行资本充足率获得有效提升后，银行债券发行节奏将趋于平稳。 （文章来源：证券日报） |
