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说起，大家的印象通常都是“安全”“流动性好”“收益稳定”等等。不过昨日（5月1日）有这么一只产品，可能要颠覆各位的认知了。作为一只货币基金，它的7日年化竟然超过了100%，A、B份额分别达到创纪录的102.6320%和103.0420%，4月26日当天的每万份收益也分别达82.9967元和82.9983元。这只，就是旗下的天添益货币。 《每日经济新闻》记者查阅了西部利得天添益近段时间以来的收益情况，4月26日当天，、B的万份收益和7日年化都出现了激增。也就是说，如果这天你碰巧持有1万份，也就是1万元西部利得天添益A，那么4月26日一天的收益就有82.9967元！4月27日当天也延续了这一趋势，万份收益分别达到28.0102元、28.0689元，7日年化则因为头一天的“异军突起”而持续高企，到5月1日当天已经双双突破100%。 一般情况下，月末或者季末流动性紧张、MPA考核以及假期临近等多重原因，都可能造成货币的大幅飙升。不过往常我们说“飙升”，也就是7日年化超过5%、最多6%，单日万份收益在3元~5元的水平。7日年化一下子激增至破100%、万份收益达到80以上的不在这个范围内，属于比较“反常”的现象了。 那么，到底为什么会出现这种情况？有业内人士告诉记者，很有可能还是因为机构大额赎回引起的。 记者翻阅了西部利得天添益货币的基金合同，找到了这样一段表述：“在满足相关流动性风险管理要求的前提下，当本基金持有的现金、、银行票据、政策性以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计低于5%且偏离度为负时，为确保基金平稳运作，避免诱发系统性风险，应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金财产。基金管理人与协商确认上述做法无益于基金利益最大化的情形除外。” 上述人士表示，自2016年2月新的制度施行起，货基便增加了极端情况下触发的强制赎回费条款，规模小、机构持有人占比高的货币基金都承受了一定压力。 根据西部利得天添益货币基金的2018年一季报，在报告期末，有两家机构持有该基金。其中一家持有2.03亿份、占比64%，另一家持有1.13亿份、占比36%。也就是说，这只基金几乎全部由机构持有，一旦发生赎回，超过基金总份额1%以上似乎并非难事。而且西部利得天添益货基的净值异动出现在4月26日，照此推断，赎回大概率发生在25日，也符合我们前面所说的假期临近、月末资金紧张等表现。这么一看，如果机构赎回被征收了强制的赎回费用、赎回费计入基金资产，那单日万份收益的提升也就在情理之中了。之前这类情况我们也报道过多次，不过几乎都出现在或者上，货币基金似乎还是头一遭。 此外，还有其他第三方人士猜测，该货基的收益跳涨主要是兑现债券浮盈引起的。据了解，货基收益是按照摊余成本法来进行计算的，所以无法将债券价格变动实时反映到货基收益中。要待债券出售、将价差计入收益后，兑现的浮盈才能反映到货基收益中，“这中间存在一个时间差。” |
